投资价值凸显外资“抄底”A股在行动

2018-08-20 15:44| 来源:未知

投资价值凸显外资“抄底”A股在行动

  “抄底”的外资正在涌向A股市场。记者近日走访外资机构发现,一些大型海外投资机构已经开始补仓。

  某大型外资机构的A股基金经理就表示,在目前A股估值下跌以后,会对持有的一些个股进行补仓。据了解,该基金主要偏向于成长,看好的行业和板块主要集中在电子、医药和消费。

  该基金经理表示,经过下跌,电子软件板块的估值会比较符合预期,会依据情况适当补仓,一些之前认为估值较贵的创业板个股现在也可以放心买入。基金看好的医药企业看上去仍比较贵,但一些个股的股值也仍然是有吸引力的。

  受外资投资风格影响,他表示,对未来3~6个月的股价波动不会过多关心,更看重未来3年的发展。

  在走访中,记者了解到,在国际投资者的投资构成中,除了一些中国或新兴市场基金外,中国大陆股票占有比例非常低。不过,今年A股纳入了MSCI指数,A股现在已经正式进入了国际投资者的视野。目前海外低配中国,中国相对低配海外的情况需要作出调整,未来会有更多的海外资金投资中国。许多外资认为,现在的A股股值已经处于历史低位,从长期投资角度,现在买入不会有太大问题。

  一位香港外资的高层表示,外资目前对A股的信心要显著高于内资,这与2015年A股的“疯狂”上涨时许多外资因为看不太懂而冷眼旁观不同,目前的一些个股的价值机会还是比较确定的。从中长期看,中国提出的经济目标和经济结构转型都可以实现,许多投资者只因“身在此山中”,所以会比较悲观。贸易战可能会影响到一些出口相关企业,而最直接的则是对市场情绪的影响。

  该高管表示,就算贸易冲突后续升级,谈判的过程漫长,但需要看到乐观的一面,现在每个月都是外资在流入。外资主要看A股基本面的分析,只要价格合适,标的符合标准就可以买。目前,外资流入对中国股市资金量相比,并不是特别大,但这种长期资金的注入会对公司的治理有长期的影响。

  数据显示,目前A股估值已经低于美股和港股。据天风证券金工团队对目前A股估值和国际估值的比较,2017年底,上证50的市盈率为12.25倍,低于香港恒生指数的12.37倍、标普500指数的21.75倍;天风预测,2018年上证50的市盈率仅有8.98倍,仍低于其预测的香港恒生的11.12倍和标普500指数的17.59倍。

  若A股和历史相比较,截至8月17日,沪深300整体估值在11倍,创业板指的估值在38倍,分别处在历史峰值的30%余和不足20%的水平。

  汇率的下跌也降低了外资买入A股的成本。目前人民币汇率跌至16个月新低,下行空间有限,即使外资需要对冲对人民币下跌,进一步下跌的做空成本也非常便宜。

  依据海外资产管理Robeco公司的数据,A股自由流通市值外资占比已从年初的2%增加到目前的5.3%。彭博依据每日使用额度推算,从今年7月25日至8月中旬,外资已经买入了价值37亿美元的大陆股票。仅仅在8月16日一天,买入的资金就达到了3.36亿美元。