沪伦通是深化中英金融合作

2018-09-01 15:25| 来源:未知

沪伦通是深化中英金融合作

  备受市场期待的沪伦通项目迈出实质性一步。8月31日,中国证监会就《上海证券交易所和伦敦证券交易所市场互联互通存托凭证业务监管规定》(以下简称《监管规定》),公开征求意见,这标志着沪伦通项目的落地指日可待,相关对外准备工作正式进入全面启动阶段。

  本次《监管规定》就沪伦通东、西向业务涉及发行上市、跨境转换、持续监管要求、监管执法、投资者保护等事项作出重要的原则性规定。具体的操作性安排将在上海证券交易所(以下简称“上交所”)及相关单位的业务规则中予以体现。据悉,目前上交所在中国证监会的部署下,已经完成沪伦通业务方案的制定,相关业务规则和业务安排也在有条不紊地准备中。

  沪伦通是深化中英金融合作,扩大我国资本市场双向开放的一项重要举措,具有多方面积极意义。业内人士表示,沪伦通有利于扩大我国资本市场双向开放,为两地发行人和投资者提供了进入对方市场投融资的便利机会,同时还有利于促进上海国际金融中心建设,进一步深化中英金融合作,共同打造中英“黄金时代”增强版。

  提升资本市场国际影响力

  沪伦通,即上交所与伦敦证券交易所(以下简称“伦交所”)互联互通机制,是指符合条件的两地上市公司,依照对方市场的法律法规,发行存托凭证(Depositary Receipt,以下简称DR)并在对方市场上市交易。同时,通过存托凭证与基础证券之间的跨境转换机制安排,实现两地市场的互联互通。

  沪伦通包括东、西两个业务方向。东向业务是指伦交所上市公司在上交所挂牌中国存托凭证(以下简称CDR)。西向业务是指上交所A股上市公司在伦交所挂牌全球存托凭证(以下简称GDR)。

  2018年4月在博鳌亚洲论坛2018年年会上,中国人民银行行长易纲宣布,争取年内开通沪伦通,这为沪伦通的最终落地确定了时间表。7月30日李克强总理会见英国外交大臣亨特时表示,中英双方应发挥互补优势,拓展各领域合作,以年内开通沪伦通项目为契机,积极培育新的合作增长点,更好实现互利互赢。

  对外开放是国家繁荣富强的必由之路,也是我国资本市场未来发展的必然趋势,推进沪伦通项目落地意义积极。上交所方面表示,沪伦通以实现境外基础证券发行人挂牌CDR和境内上市公司发行GDR为起步,后续将视市场发展深入优化配套制度,为境内投资者提供更便捷的投资境外优质上市公司的机会,为境内上市公司拓展国际业务、提升国际知名度提供更多支持,并在这一过程中推动上交所国际化进程,提升中国资本市场的国际影响力。

  “沪伦通有利于推动境内证券机构开展跨境证券业务,提升证券行业的国际竞争力。”业内人士向《金融时报》记者表示,在便利投融资机会方面,沪伦通可使境内居民在本地市场实现投资境外品种,支持A股上市公司从境外市场融入资金,支持实体经济开展跨国融资和并购。

  “产品”跨境但投资者仍在本地

  那么,沪伦通的基本业务是如何运作的,与沪深港通有什么区别?哪些投资者可以参与沪伦通下CDR投资?投资者保护制度如何?

  沪深港通,是由交易所设立的证券交易服务公司将境内投资者的交易申报订单路由至境外交易所执行,并由两地证券登记结算机构分别为本地投资者提供名义持有人服务、代为持有境外证券并参与清算交收的互联互通模式。

  沪伦通,则是沪伦两地满足一定条件的上市公司到对方市场上市交易存托凭证的模式。投资者参与存托凭证交易结算的模式与股票类似,同时参照国际通行做法,沪伦通存托凭证与基础股票间可以相互转换。利用基础股票和存托凭证之间的相互转换机制,打通两地市场的交易。