中俄等多国公开亮剑去美元后

2018-08-29 09:28| 来源:未知

中俄等多国公开亮剑去美元后

在美元回流美国市场的过程中,很明显,一个经济体的外储实力将起到经济护城河的作用;另一面,在任何货币发行机构的日常管理中,通过外币买卖,外储也是本国货币汇率可持续性的“灯塔”,这里读者朋友们可能不太留意到的是,目前,有部分国家的本币更是锚定本国美元储蓄率来参考发行的(即美元本位)。

请欣赏一下这张大额币值的美元/ 图片来源videoblocks

但事实上,美元将始终无法回避美国的债务问题,这种情况发生在美元脱离金本位及借助石油美元通过印钞来不断收取铸币税后,美元信用不断被稀释掉,虽然,美元仍是目前的储备和避险货币,但美国西弗吉尼亚州(West Virginia)众议员亚历克斯穆尼在今年4月初提交给众议院一项”恢复美元金本位“的方案里面提到,”自1913年以来美元已经丧失了96%的价值。平均而言,每过一代人,美元就会贬值50%,而贬值的美元通过一个个人为制造的资产泡沫将大部分价值转移到离印钞机最近的精英手中“。

对此,全球知名经济学家Jim O'Neill对此向BWC中文网表示,“投资者不得不相信,美元不会永远是全球头号货币。”猛然间,现有的货币世界已经开始变得多极化,美国知名金融网站Zerohedge进一步称,一夜之间,“去美元化”成为了一个世界经济大事件,很多国家似乎已经开始小心翼翼地远离并摆脱对美元的依赖,事实上,我们多次强调,近几年来,反对美元作为储备货币的几个国家已经在积极寻求摒弃美元,目前,这种抛弃或绕开美元交易的趋势已越来越明显。

甚至,去美元化已经不仅是产油国或新兴市场经济体的唯一“专利”了,同时,包括欧洲、东南亚等大型机构投资者也正在寻找美元(或石油美元)替代货币的多样性,另一面,像俄罗斯等多国央行也正在加紧开采或获取实体黄金储备,以防美元在某个时间点突然出现的衰败。

图片来源REUTERS

正是在这些背景下,IMF亚太部主任李昌镛在稍早前为我们做了最好的说明,他表示,“人民币国际使用增加是必然趋势”,而这种趋势我们已经在日前IMF发布的最新全球货币储备报告中得到了最明确的答案。

报告显示,今年一季度美元在全球外汇储备中所占份额进一步下降,所占份额从去年四季度的62.72%降至62.48%,创下自2013年四季度以来的最低水平,而人民币在全球外汇储备的份额连续第三个季度录得增长,人民币在外汇储备中所占的比重上升到1.39%(高于前一季度的1.23%),另据环球银行金融电信协会(SWIFT)数据,截至2018年1月,全球有超过1900家金融机构在使用人民币作为支付货币,再据中国央行公布的《2018年第一季度中国货币政策执行报告》显示,据不完全统计,有超过60个境外央行或货币当局已将人民币纳入官方外汇储备。比如,我们在上周提及,最近,人民币在非洲火了,有14个国家力挺人民币,要将人民币列入外储货币。

不仅于此,目前,中国央行已经和全球超过30家央行签订了互换协议,而正是这些背景下,包括俄罗斯、巴基斯坦、菲律宾、土耳其及巴拿马等多国央行(财政部)或也要开始或计划在中国市场发行人民币债券(熊猫债),以增加人民币资产储备扩大多样化融资需求。与此同时,随金融市场进一步开放, 资金跨境流动亦将更加顺畅。比如,联合国在上个月最新公布的年度《全球投资报告》提及,2017年中国外资流入量创出新高,达到创纪录的1360亿美元,我们认为,这在全球货币流动性紧缩及美国又进行大规模减税吸引海外美元回流的背景下,中国外资流入量能创出新高实属不易。

虽然,上面这些变化都给美元的储备地位带来了挑战,但它们还基本上处在减少美元使用量这个层面上,然而,最近发生的一件事情却要比以上这些去美元化的行动显得更能挑战美元的地位,这件事情就是中国酝酿多年后推出创新式的以人民币计价黄金为基础的原油期货合约,对此,Zerohedge称,中国的原油期货合约可能不仅仅有助于从主要的国际基准手中争夺部分美元定价权(中国3.85亿汽车使用者受益),而且以人民币计价的合约还可以促进人民币在全球贸易中的使用,填补亚洲石油买家声音的空白,而后者是这个亚洲最大经济体一个重要的长期目标。

该外媒进一步分析称,中国正在趁机进一步拓展人民币国际化业务,并允许境外银行参与内地银行间外汇业务,而更早些时,还与国际大行合作在美国设立人民币清算中心......,同时,也有越来越多的国家,甚至包括西方大国也将人民币纳入其外汇储备,这些都意味中国正在创新式推销人民币。

 

对此,彭博社日前(8月27日)援引专家们的观点报道称,现在是购买中国国债的最佳时机。主权债券的收益率已达到顶峰,将来流动性只能扩大,因此投资中国证券现在要比美国证券更有利可图。这是因为借贷资本成本增加,中国近来大幅降低信贷规模,而10年期主权债券收益率8月升至两个月来的最高值(3.65%),换句话说,现在人民币国债价格较低,正如专家人士指出的那样,它将上升。

我们根据美国财政部国际资本流动报告统计发现,虽然,美债就投资规模而言多年来一直是无可争议的领先者,一直被当作“教科书式”的投资标的,被全球投资者购买,截至2018年5月,美国国债达21万亿美元之多,超过全球美元现金、黄金和白银储备的总和,更是全球石油一年出口总值的25倍之多。

但是,现在情况已经发生了变化,对此,经济师张学峰在接受俄卫星通讯社采访时表示,现在是投资中国主权债的最佳时机,因为,”中国主权债的资信好,是金边债“,同时,“现在是低位期,收益率较好,相对股市和汇市的不稳,投资债市是不错的选择"。事实上,中国债券或比美债更有吸引力这个变化背后正是美国当前的经济策略正在助推国际投资者对中国债的需求,换言之,也许美元自己并不愿意看到这种变化,但已经是事实了。(完)